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历史数据揭秘四波减持低谷:大盘企稳要看这个神奇信号

2015-12-31 10:58 次阅读

   没有只涨不跌的行情,也没有只跌不涨的行情,因此投资者都知道应该高抛低吸。既然产业资本集中减持潮对应着牛市的高点,那用什么来衡量市场的低点?

  答案仍然可以在产业资本动向上找到:《每日经济新闻》记者注意到,历史数据显示,在产业资本减持于一个较长时期内处于地量水平后,沪指往往会迎来一波上涨。这个规律如同产业资本减持潮对应牛市高点一样,屡试不爽。

  统计数据显示,在产业资本密集减持潮之后,A股市场易现巨幅调整,那么有无相应数据可以提前挖掘市场企稳信号呢?《每日经济新闻》记者经过统计后发现:在产业资本密集减持潮之后,减持公司数达到地量水平时,即产业资本认为股市已到跌无可跌的地步时,市场容易出现企稳信号。

  记者利用Choice数据,以周为单位统计了2005年1月1日~2015年11月30日期间,一周内产业资本合计减持规模低于40家的情况,以及此时指数的运行情况。通过梳理近10年产业资本减持数据,记者注意到,史上有四次较大规模的产业资本减持低潮期,此后指数也很快触及大底或阶段性底部。

  换言之,在产业资本出现减持低潮后,行情走势会趋于企稳。过去10年中,产业资本减持低谷期出现在2008年、2010年、2013年和2014年。而当时大盘点位也是处于阶段性底部甚至历史大底。如2008年产业减持低潮之后,沪指处于2400点低位;2010年减持低潮之后,沪指在2380点低位区域;2013年产业资本减持低潮期,沪指处于2100点底部;在2014年产业资本减持低潮期后,沪指处于2035点的底部区域。

  当然,除了观察大势,也要把握当下行情,对此,融资盘龙虎榜能揭示出嗅觉灵敏的资金的最新狙击对象,公众号“添升宝”每天早8点送出潜力牛股,上周一轰中包括法拉电子和力帆股份在内的12只涨停股,昨日斩获包括浙江东日在内的3只涨停股,多位私募操盘手表示,“添升宝”对把握短线机会有效。

  第1波减持低谷后 沪指涨77%
  回顾过往行情,2008年A股大跌给投资者留下了深刻印象,尤其是“大小非”减持。2008年全年,沪深两市“大小非”合计公告减持解禁股份832笔,合计减持金额414.89亿元。2008年1~3月,沪指在3300点~5500点区间运行,“大小非”在沪指运行于相对高位的区间时减持力度加大,3个月内合计减持106.94亿元。

  2008年4月21日,沪指创调整新低,“大小非”减持成众矢之的,证监会推出“大小非”大宗交易平台。

  2008年5月14日,上证所发布《证券异常交易实时监控指引》,规范“大小非”违规减持;当年7月21日,证监会又出台规定加强“大小非”减持信息披露,要求“大小非”减持需定期披露。此前,沪指一度考验前期低点。

  此后,产业资本出现第一波减持低潮期,2008年8月3日当周~11月9日当周,产业资本连续13周出现减持地量(即所有产业资本一周减持的上市公司数量合计低于40家,下同),沪指连续大跌近尾声,在2008年10月31日出现1664点大底,并从此开始迎来一波高达1814点的反弹行情。沪指从2008年10月31日的1664点低点上涨至2009年8月7日的3478点高点,期间累计涨幅达77%。

  第2波减持低谷后 沪指涨17%
  中登公司数据显示,2010年1月,沪深两市股改限售股份共解禁25.8亿股,较2009年12月环比减少近五成,当月,“大小非”减持解禁股5.72亿股,不仅环比减少53.4%,更是降至2009年1月以来的一年内低点。同时,2010年1月“大小非”日均减持解禁股0.29亿股,也创下15个月以来的新低。

  此外,数据显示,2010年1月,大小非减持数量占当月成交量的比重相较前一个月大幅下降。根据相关规定,自2010年1月1日起,转让限售股取得的“财产转让所得”将按20%的比例征收个人所得税。有业内人士表示,2010年“大小非”减持数量大规模下降,不仅与A股下跌时投资者减持意愿不足有关,也在一定程度上受到了上述限售股转让征收个人所得税新规的影响。

  《每日经济新闻》记者注意到,第二波产业资本减持低潮出现在2010年5月30日当周~7月25日当周,产业资本连续7周出现减持地量,大盘于2010年7月2日见到2319点阶段性底部,20周之后,大盘上涨至11月12日的3186点,涨幅达16.95%。

  第3波减持低谷后 沪指涨23%
  2013年A股市场以震荡整理为主,全年沪指跌4.82%,深成指跌6.6%,但这并未影响到上市公司高管套现热情,诸多原始股东一到解禁期满就跑路。互联网和移动互联网无疑是2013年的投资热点,这类题材股也成了套现重点。

  2013年,A股上市公司收购游戏公司的案例屡见不鲜,相关个股呈现短时间加速上涨态势,这类公司大多集中在中小板和创业板,由于原始股东入股成本极低,股价大涨使得账面收益更加丰厚,解禁后自然有强烈的减持需求。而相应公司通过中报释放业绩,抛出“高送转”配合股东减持的案例不在少数。

  不过《每日经济新闻》记者注意到,在2013年中报公布之后,市场出现了难得一见的产业资本减持低潮期,2013年6月23日当周~12月8日当周,产业资本出现连续17周的减持低潮,近半年时间产业资本均处于减持地量期,大盘在2013年6月28日砸出低点1849点之后,到2013年9月13日触及阶段性高点2270点,涨幅为22.76%。

  第4波减持低谷后 沪指涨151%
  2014年上半年,除创业板指小涨外,其余主要指数均下挫。股指表现不给力的同时,上半年上市公司遭遇减持的消息此起彼伏。统计数据显示,以公告减持时间计算,2014年上半年,698家A股上市公司在二级市场遭重要股东合计净减持606.89亿元。

  彼时大盘也处于底部区域,产业资本减持动力也在减弱,2014年1月12日当周~6月22日当周,出现了连续20周的减持地量,随后指数一路拉升,开始了A股史上第二轮大牛市行情,沪指从2014年3月14日当周1974点低点,一路涨到2015年6月12日的5178点高点,区间涨幅达151%。

  A股四大魔咒
  @中石油魔咒
  中石油魔咒算是A股市场的头号魔咒,自2007年底中石油上市以来,只要这只票大涨,其他个股,特别是各种题材股一定会暴跌。以至于中石油成了A股最有效的看空信号。

  @4·19魔咒
  历史数据显示,4月19日前后A股常会出现一次大跌:2007年4月19日,上证指数大跌4.52%;2008年4月18日(19日为周末),上证指数大跌3.97%;2009年4月19日,上证指数大跌1.19%;2010年4月19日,上证指数重挫4.79%;2011年4月19日,上证指数大跌1.91%;2014年4月21日(19日为周末),上证指数跌1.52%。

  @世界杯魔咒
  在A股历史上,世界杯期间A股低迷概率也很大。数据显示,在A股经历的五届世界杯期间,其中三跌两涨。而2010年的世界杯期间,上证指数从3000点左右下跌至2400点,跌幅高达15%。

  @招商策略会魔咒
  近年来,招商证券一年两次的策略会成为A股“大杀器”,几乎每次召开都引来市场大跌。数据显示,2011年12月13日~14日,招商2012年度策略会,上证指数分别大跌42.95点和20.07点;此后,该规律在2012年~2015年的年度策略会及中期策略会上都得到显现。昨日(2015年12月8日),招商证券2016年度策略会召开,沪指再度大跌1.89%。

  同步播报
  A股为啥低迷?投资者在等基本面明朗
  ◎每经记者 余强
  毫无意外,招商证券再一次“战胜”市场。昨日(12月8日),2016年度招商证券投资策略会在深圳召开,此前一直担心招商策略“魔咒”的投资者们还是领略了下跌的苦楚:A股全线下跌,沪指跌1.89%,收于3470点;创业板指跌1.70%,失守2700点。

  《每日经济新闻》记者注意到,分析人士认为,虽然每逢招商策略会,A股似乎真的必经一劫,但下跌更深层次的因素是:在IPO启动+注册制推进的背景下,普通投资者暂时未能吃透政策动向,因而谨慎心理大增。

  招商策略魔咒持续
  近日,一封所谓小散致招商证券的信爆红网络。信中以小散的语气表示:近几年来,贵公司(招商证券)一召开年度策略会,市场就会大跌的“招商证券策略会魔咒”一直流传,且数次均有应验,与港股市场中的“丁蟹效应”异曲同工。为此,贵公司的年度策略会也常为股民们所调侃,把贵公司的策略看成市场转向的风险标。

  昨日,2016年招商证券策略会议在深圳召开,与此同时,A股市场在经历周一震荡后,开始新一天的交易。沪指在早盘低开后便在震荡中持续走低,市场担忧的招商策略魔咒再一次应验。

  《每日经济新闻》记者梳理了近年来招商证券策略会当日市场表现,发现该魔咒准确率惊人:2011年12月13日~14日,招商证券2012年度策略会,上证指数两个交易日分别下跌42.95点、20.07点;2012年12月13日~14日,招商证券2013年年度策略会,上证指数开会当日跌21.25点,次日涨89.15点;2013年12月11日~12日,招商证券2014年年度策略会,上证指数分别下跌33.32点、1.37点;2014年12月9日~10日,招商证券2015年年度策略会,上证指数12月9日当天大跌163.99点,次日涨83.74点。

  政策动向成关注焦点
  虽然招商策略会魔咒再一次应验,但《每日经济新闻》记者注意到,不少业内人士认为,与其将市场下跌单纯与招商策略会挂钩,不如探究市场基本面。从目A股行情表现来看,热点散乱、成交不振,市场经历上周“假风格转换”后再次陷入低迷。进一步来看,本年度最后一个月将发行28只新股,对市场的抽血效应不可小觑。此外,资金进一步被降低杠杆,监管风暴持续,使得增量资金减少,场外资金越发处于观望之中。

  在招商证券此前发布的策略周报中同样表示:投资者需要“谨慎谨慎再谨慎”:从国内外宏观数据(经济、海外、汇率、美元等)来看,都缺乏支持短期继续上涨的理由;从股票市场震荡程度、板块轮动、个股赚钱效应和两融流入状况等各方面情况来看,也不太支持短期持续上涨;从市场涨幅来看,已进入此前救市后的宽幅震荡区域中间位置,不易突破;IPO重启与注册制推进的消息让部分投资者原先的做多心理有些松动。

  北京望道投资管理公司投资总监王杰对《每日经济新闻》记者表示,他认为当前市场低迷的主要原因是有关注册制推进的消息,一般投资者拿捏不准后市政策动向,观望气氛浓厚,从而产生落袋为安的心理。