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2日召开的国务院常务会议提出，要促进“脱实向虚”的信贷资金归位，更多投向实体经济，有效降低企业特别是小微企业融资成本。此前，央行、银监会出台定向降准、存贷比计算口径调整等政策，力促金融资源进入小微、“三农”等实体经济领域。
中国证券报记者近日在江苏、浙江等地采访发现，小微企业正受到越来越多的银行青睐，为争取小微、“三农”客户，相关金融产品创新层出不穷。记者采访时也发现，在经济增速放缓的大背景下，仅仅依靠银行信贷支持并不能完全解决小微企业“融资难、融资贵”的问题，地方财政扶持、简化企业审批程序等政策力度亟待加大。
调整存贷比 服务实体经济
本月1日起，银监会关于商业银行贷存比计算口径调整政策实施。多位银行业内人士表示，存贷比计算口径调整，通过适当减少分子、扩大分母来对存贷比管理进行了调整和优化，这有利于缓解银行存贷比压力，将进一步促进实体经济领域的信贷投放。
分析人士认为，此次存贷比计算口径的调整，意味着实体经济刺激政策“再加码”，无疑会向小微、“三农”等实体经济领域释放信贷资源。申银万国分析人士认为，乐观估计，此次贷存比调整可能降低贷存比2%左右，释放贷款额度近2万亿元;保守估计，释放的贷款额度可能在4000亿元左右。
海通证券宏观债券首席分析师姜超指出，总体看，分子的调整项涉及贷款规模在2万亿左右，占贷款余额2.6%，按5月份存贷比约70%估算，可降低存贷比约2%。分子的调整项中主要涉及“支农”和“支小”，2013年末“支农”再贷款余额为1684亿元，2014年一季度信贷政策支持再贷款额度1000亿元，其中“支农”再贷款500亿元，“支小”再贷款500亿元。截至6月底，“三农”、小微企业金融债发行规模为3400余亿元。
中国银行首席经济学家曹远征向中国证券报记者表示，此次存贷比计算口径调整，其更大的意义在于释放了改革信号而不仅仅是总量增加。6月各大银行存贷比为65.9%，如果按存贷比75%来看，有10个百分点的可贷资金。他表示：“存贷比计算口径调整最具意义的是体现出了一种结构性变化。例如，除了向‘支农’、‘支小’贷款定向倾斜，还扣除了商业银行发行的剩余期限不少于一年，且债权人无权要求银行提前偿付的其他各类债券所对应的贷款。这其实是对于银行信贷资产证券化的支持，有利于未来更好的盘活资金存量，更好服务实体经济。”
民生证券研究院副院长管清友(微博)认为，从货币政策看，下半年央行将继续加大货币定向宽松力度。货币端的宽松包括加大公开市场投放力度(正回购减量、降价或重启逆回购)、继续加大定向降准力度和定向再贷款，支持“三农”、小微企业和棚户区改造等重点领域和薄弱环节。当然，即便如此也没有打破“总量稳定、结构优化”的新常态，只是为了缓解实体经济过紧的融资环境。
流动性改善 银行青睐小微
银监会相关负责人对此表示，上述调整有利于缓解部分银行存贷比压力，有助于商业银行更多支持“三农”、小微等实体经济领域。“资产端鼓励支持实体经济增加‘支农’和小微贷款，负债端鼓励银行增加更多稳定资金来源，有效控制金融风险。”
那么，此次存贷比口径调整释放出来的千亿甚至万亿资金将投向何处?中国证券报记者在江苏、浙江多地采访时了解到，在宏观经济增速放缓的大背景下，政策支持力度加大，极具活力的小微企业或成为“香饽饽”。
浙江泰隆商业银行董事会办公室主任尤定海表示：“根据我们的粗略估算，此次存贷比口径调整后，我们银行将释放约12亿左右的资金量。或许这些钱大银行并不看在眼里，但是对我们这样以小微、‘三农’为主要客户的小银行来说却意义重大。”截至2014年5月末，浙江泰隆银行贷款客户10.05万户，户均贷款为37.79万元，小微企业贷款客户为6万户。
中国证券报记者走访时也了解到，在定向降准、存贷比口径调整等一系列政策实施后，商业银行手里的流动性已相对宽裕，但遇到了有效信贷需求不足这个“难题”。江、浙多位银行业内人士坦言，尽管今年上半年的经济形势已经有所好转，但许多小微企业仍存在订单量下降、存货高企等问题。“作为银行，我们当然支持那些好的、有活力的小微企业，但是也不可能罔顾风险，什么信贷需求都满足。”银行业内人士还透露，今年以来，由于订单量不足，不少小微企业都缺乏扩大投资和生产规模的意愿，导致有效信贷需求不足。另外，部分企业主为了减少资金成本，甚至提前偿还银行贷款。
在浙江温岭，一项长达十年的小微企业“升级”计划开展得如火如荼。温岭市经济和信息化局副局长江胜表示，当地80%、90%都是小微企业，但是其中也有大量的高耗能、高污染的家庭作坊式企业。因此，从2010年开始，温岭市政府与商业银行积极协调，对一些过剩产能行业进行调整。江胜说：“比如我们的铸造行业，原本有464家企业，经过3年调整，目前已经剩下不到100家。这离不开商业银行的信贷资金支持，通过兼并重组的方式，淘汰那些落后的、高耗能、高污染的小微企业，促进行业兼并重组。”
另外，为了加大小微、“三农”贷款的投放力度，浙江地区部分商业银行开始推行小微贷款尽职免责机制。台州银行总行小额信贷处处长林鑫介绍，该行此前就开始探索这一机制，并在今年进行了完善调整。“由于小微、‘三农’贷款的风险相对较高，在经济环境不好的时候，基层信贷员会比较谨慎。我们的免责机制是，如果贷前调查、贷中审核、贷后管理等工作都能做到尽责，主管层级的免责金额为其经手的贷款总金额的1%;基层信贷员免责金额为其经手贷款的2%，而单笔20万元以下完全免责。如此，一方面可以提高贷款的发放效率，另一方面信贷员在单笔贷款金额、风险控制上会比较谨慎。”
值得注意的是，不少商业银行人士反映，虽然存贷比口径有所调整，但商业银行依然面临着贷款规模的限制。“不是说存贷比下降之后，银行就能贷出更多的钱。”象山县农村信用合作社理事长谢语诚表示：“相对于其他银行，我们的存贷比一直都不高，但因为央行控制着信贷额度，所以我们没有办法放出贷款，其实象山地区的‘三农’贷款需求还是非常高的。”
融资成本高 地方财政待发力
业内人士指出，支持实体经济发展，降低社会融资成本，仅依靠银行等金融机构远远不够。中国证券报记者在走访时发现，在南通、宁波这类金融资源供给较为发达的区域，目前小微企业的贷款利率一般在每年6%-7%左右，利率水平并不是太高，但如果加上担保费等费用，部分小微企业的融资成本就可能达到10%左右。
在江苏赛奥生化有限公司的生产车间里，该公司动保事业部助力副总裁周劲告诉记者，由于该公司属于高科技型企业，他申请的每一笔担保贷款都可以享受地方政府1%的担保费率补贴，企业只需再支付1%左右的担保费用即可。
然而，并不是所有的中小微企业都如此幸运，江苏格美高科技发展有限公司就不在这个补贴之列。该公司董事长陆建辉表示：“我们企业目前在行业里算是各方面资质比较好的，融资成本全部算下来大概在9%-10%左右，但其他规模更小的企业融资成本肯定比我们高。”
在浙江温岭市，为了支持当地中小微企业的产业升级和设备改造，当地政府直接予以现金补贴，国产设备补助其金额的6%，进口设备补助其金额的10%，每一单财政补助不超过500万元。该市副市长陈刚介绍：“与其他地市相比，我们地方财政收入不算太高，但要下定决心做这件事情。”今年1-6月份，浙江温岭市的财政总收入为47.46亿元，同比增长12.6%。
业内人士认为，解决小微企业“融资难、融资贵”问题，不能仅仅要求银行加大信贷投放，地方政府应该发挥更大的作用。比如，可以结合地方产业的实际情况，有针对性地设立一些扶持基金或发展基金;对经营状况良好的外贸型企业，可以设立外贸发展基金等。另外，对于小微企业税费减免、简化行政审批流程等措施的力度也需加大。为符合产业升级方向的小微企业提供财政贴息贷款，可以有效降低企业的融资成本，效果也可能比减税要好。