工行股改新风标：整体改革不仅仅是注资方案

    “根据国务院统一部署，推动中国工商银行股份制改革。”对熟知央行和财政部注资及消化不良贷款内情的人士来说，中国银监会主席刘明康上周在中国银监会工作会议上的一番表态并非套话。

   刘明康在会上未透露是否将向中国工商银行注资，此前一位银监会高层官员告诉记者，工行股改注资还未被国务院研究，知情人士称，这并不意味着外部注资的意愿不强烈，而是银监会要求工行要在2005年苦练内功，“先摸底、后注资”。

　　记者注意到，工行通过国有独资商业银行股改办呈报的是“整体改革方案”，而非“股改方案”，更不仅仅是“注资方案”。

　　从工行股改开始，银监会显然清醒地认识到“谁的孩子谁心疼”。工行上报的几种方案之所以还未被研究，是因为工行去年底开始的工行整体改革初步效果还需要评测。刘明康在此次中国银监会工作会议上表示，“实行一行一策，重点监测股改银行，进行差别化监管”，区别于中、建两行的做法，“先摸底、后注资”。

　　事实上，外部的资金支持大多数还要靠银行自己消化，而并非外界猜测的由国家悉数埋单。去年中、建两行剥离不良贷款时，央行明显提高了注资门槛。汇金公司总经理谢平对记者否认了央行是用发行票据半价收购了中行和建行的可疑类贷款。事实是，虽然信达的收购资金仍来自央行提供的再贷款，但是中、建两行出售不良贷款获得的资金不能用来发放贷款，而必须用来购买央行票据。

　　同样在去年，四大行从购买资产管理公司(AMC)定向发行的8200亿元金融债券所获的利息，已经根据财政部要求，从“未分配利润”转为“不良资产处置损失专项准备”，属于长期投资的备抵项目。

　　加拿大西安大略大学教授徐滇庆认为，按AMC100亿元的注册资本，并不具备发行上千亿元金融债券的资格，由于出资人是财政部，这些债券被认为是由政府信用担保，并且是面向四大银行定向发行，因此到期之后会由财政部来埋单，弥补损失。但从金融债券利息的“科目转移”看，财政部不会对此完全埋单。况且四家AMC当初的资本金，并非财政部直接出资划拨，而是从四大银行各借100亿元进行注册。

　　在本月初举行的全国金融财务监管和外国政府贷款管理工作会议上，财政部副部长李勇表态：“在国有商业银行正进行股份制改革过程中，财务重组是非常重要的环节，其中涉及的财务和税收政策相当复杂，财政部门就可以通过加强金融财务监管的方式，促进内资金融业建立健全公司治理结构，转换经营机制，为提高其竞争力创造条件。财政部将要通过设立专门的机构和人员来加强对国有商业银行的财务监管。”

　　根据本报记者此前的报道，财政部在此次工行股改中表现出了很大热情。其另一位副部长楼继伟曾明确表示：“财政部一定会注资中国工商银行，具体的方案已经成型。”

　　注资和剥离显然是关键点，但在刘明康和工行行长姜建清看来，首先的着眼点应该是再造治理机制。“完善公司治理是国有商业银行综合改革的核心。”姜建清说，“综合改革不仅仅是产权改革，也不是财务重组，甚至不是上市，而是要建立良好的公司治理机制，以此实现体制转轨和结构转型。”

　　银监会今年将全程跟踪安永对工行的外部审计及普华永道设计《内容评级法工程整体规划项目》实施。2005年是工行《内容评级法工程整体规划项目》正式实施的第一年，工行未来8年公司治理机制和全面风险管理改革的整体规划，被设计得清清楚楚。普华永道还同时为工行设计了逐年实施路线图，从而使工行先前提出的建立一套现代商业银行公司治理结构的目标轮廓变得清晰起来。与之相配合，工行总行股改办设立的十个专门小组今年将正式开展工作。