上市公司乐当“小非”公允价值影响几何

全流通时代的到来和股市的牛气十足，使得持有其他上市公司流通股或限售股的上市公司近段时间受到市场的热烈追捧，如东方集团、岁宝热电、雅戈尔等。在新会计准则实施后，对于手中持有的这些流通股或准流通股的价值，上市公司究竟应该如何在年报中反映？公允价值计量法又会对这些上市公司今年的业绩产生什么影响？成了近来市场热议的话题。

　　“为与新会计准则要求相符，公司持有的1.87亿股中信证券股份应该不会采用成本法计算，具体操作还需要和会计师商量，最后由董事会决定采用何种方法。”雅戈尔董秘刘新宇接受笔者采访时如此表示。安永大华会计师事务所的注册会计师孟冬表示，按照新会计准则，如果一家上市公司持有其他上市公司股份，由于股份是有市价的，这部分资产将作为按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。但如果持股比例超过20%或达到控制的程度，该上市公司可以采用权益法对持有的金融资产进行计算。目前上市公司中，新希望由于是民生银行的第一大股东，有一定的控制权，其持有的民生银行股份可以不采用公允价值计算，而采用权益法计入财务报表。但绝大多数上市公司都只是"小非"。

　　值得一提的是，即使是按公允价值计量，持有上市公司股权所带来的溢价也无法体现在今年一年，而是要进行追溯调整。如雅戈尔持有中信证券股份，今年年初中信证券股价为28.3元，若2007年底股价涨至40元，虽然雅戈尔持有中信证券的成本价为3.2元，但按公允价值计量，雅戈尔今年每股中信证券的浮盈为40-28.3=11.7元，这部分收益计入当期损益表，利润增加；而如果中信证券2007年底股价只有25元，则雅戈尔亏损28.3-25=3.3元，当期利润减少。然后，公司还必须对以此类推，对以前的年报进行调整。

　　“现在股价大涨，对投资上市公司股份的上市公司实际不是很有利。如果年末股价下跌，则差额将成为公司2007年的亏损，”孟冬表示。因此有不少上市公司在2006年下半年已经将手里持有的部分上市公司股份抛售套现，如巴士股份昨公告称，从2006年10月到12月底公司累计沽售民生银行1368.3万股，累计获利约9457万元。这部分收益将计入公司2006年投资收益里，无疑将极大提升公司2006年的业绩。

　　据笔者了解，很多上市公司对于采用什么方法计算所持其他上市公司股份其实并不是很清楚。某参股民生银行的上市公司的证券事务代表对笔者表示，相关规定明确一旦公司采用公允价值计算，以后就必须坚持采用该方法，不可转回成本法计算，浮动盈亏直接计入损益表。但实际上根据新会计准则，凡是有具体报价的，需要采用公允价值计量且其变动计入当期损益，不允许采用成本法。